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通过沪股通资金流向,来预测指数涨跌靠谱吗?(转载)

  2014年沪港通机制开通,使得海外投资者可以通过这个通道买卖A股股票深股通。无论是业界还是舆论媒体,都十分关注沪港通资金的变动,那么通过沪港通资金预测指数涨跌真的靠谱吗?

  由于沪股通标的股票涵盖了上交所的权重股票,因而与上证综指和沪深300指数的相关性都十分高,所以在考察沪股通资金的预测能力时,选择直接分析其对沪深300指数的预测能力深股通

  通过对数据分析可以看到沪股通资金的变动与沪深300指数走势并不完全是处于相同的趋势,在2014年11月-2015年1月、2015年4月-2015年6月中旬、2016年2月-2016年3月这三个阶段,资金流入方向与指数走势相同,但是2015年3月-2015年4月、2015年10月-2015年11月这两个阶段,资金流入方向与指数走势并不保持一致深股通。所以直接看近期沪股通资金的流入流出对A股指数走势作预测并不可靠。

  为了更细致的对比资金流入流出时对沪深300指数的预测作用,把沪股通资金变动设置为三类状态,分别是显著流入、小幅波动和显著流出,分别考察在这三种状态下指数下期的收益率情况深股通。可以看到无论是日频还是周频级别的统计,发现当沪股通资金显著流入时对指数的预测能力较强,当前指数显著流入时下期指数上涨的概率达到70%,且平均收益也显著为正。但是当资金波动不明显或者显著流出时,并没有发现明显的规律,因而不具有显著的预测能力,可以发现两者相关性很低。

  通过分析可以发现,简单根据沪股通资金的流入流出对指数走势进行预测并不靠谱深股通

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